新”與“舊”的關(guān)系

　　與新基建相對的是鐵路、公路、橋梁、港口等傳統(tǒng)的“鐵公基”項目，在我國改革開放后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，傳統(tǒng)基建項目推動的固定資產(chǎn)投資扮演了提升發(fā)展效率、降低交易成本和經(jīng)濟(jì)壓艙石的角色。目前，我國鐵路網(wǎng)線密度、鐵路總里程、高速公路總里程都有了極大提升，根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要，新基建將逐步接替承擔(dān)起這些傳統(tǒng)項目的責(zé)任。

　　在新基建所涉及的領(lǐng)域中，有一部分面向居民消費(fèi)需求端，如充電樁和城際高鐵;有些項目則用于中間層級、促進(jìn)市場綜合效率的提升，如大數(shù)據(jù)中心、5G、人工智能等，都具有廣泛的應(yīng)用場景;面向制造業(yè)的則是特高壓和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，尤其是后者在整個新基建領(lǐng)域都有舉足輕重的位置，可以
稱得上是其他新基建項目拓展應(yīng)用的前提。

　　以5G、新能源為代表的“新基建”對于經(jīng)濟(jì)增長、特別是對數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智能經(jīng)濟(jì)、新一代信息技術(shù)等業(yè)態(tài)增長的推動作用更為明顯。不少機(jī)構(gòu)提出，2020年“新基建”投資增速或溫和回升，以5G、新能源為代表的“新基建”發(fā)展迎來政策風(fēng)口。

　　首先，多地5G建設(shè)按下“快進(jìn)鍵”，領(lǐng)銜“新基建”熱潮。2020年多省市明確要加快推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)， 5G基站建設(shè)目標(biāo)都有較大增長。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至1月17日，有19個省市的政府工作報告將“推進(jìn)5G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”列入2020年重點(diǎn)工作，其中有6個省市明確規(guī)劃了2020年新建5G基站的數(shù)量，合計超過17.8萬個，而2019年底全國已開通5G基站總數(shù)超13萬個。

　　有機(jī)構(gòu)樂觀預(yù)測，2020年我國新建基站數(shù)量將達(dá)到70萬個。對此東方金誠首席宏觀分析師王青解讀為，一是傳統(tǒng)基建經(jīng)過多年發(fā)展，邊際投資收益有所下降，短期內(nèi)大幅增加投資的空間較為有限。二是“新基建”代面上表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級方向，市場潛力巨大，適當(dāng)超前布局有助于培育經(jīng)濟(jì)增長新動能。

　　其次，政策暖風(fēng)頻吹帶火“新基建”，5G、人工智能等步入上行通道。未來3年通信行業(yè)景氣度將持續(xù)向上，隨著運(yùn)營商和設(shè)備商陸續(xù)啟動規(guī)模集中采購，未來相關(guān)硬件產(chǎn)業(yè)鏈以及5G應(yīng)用領(lǐng)域有望逐步進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期。

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　　業(yè)界普遍認(rèn)為，2020年將成為中國5G基站建設(shè)的爆發(fā)元年，而產(chǎn)業(yè)鏈各方已加快布局。中移動已啟動了新一輪的5G設(shè)備相關(guān)集中采購，預(yù)估采購規(guī)模多達(dá)14.57萬端。此外， 產(chǎn)業(yè)鏈多家上市公司紛紛宣布將加碼5G。如中興通訊130億元定增預(yù)案已獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)，而烽火通信于上月完成約30.88億元可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行上市。隨著5G商用的大規(guī)模啟動，產(chǎn)業(yè)鏈正迎來新一輪黃金發(fā)展周期。

　　第三，地方兩會、地方經(jīng)濟(jì)工作會議聚焦“新基建”，為“5G”、“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”、“區(qū)塊鏈”等發(fā)展釋放積極信號。

　　與大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能融合，5G將產(chǎn)生遠(yuǎn)超5G技術(shù)本身的聚合效應(yīng)，將為國家經(jīng)濟(jì)增長帶來新動能、新引擎。多位業(yè)內(nèi)人士表示，5G商用，除了對手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和通信產(chǎn)業(yè)鏈的拉動外，作為連接萬物的基礎(chǔ)，5G釋放海量數(shù)據(jù)潛力和引燃數(shù)字經(jīng)濟(jì)。